今秋面粉消费谨慎看好，近期我国小麦现货价格久跌反弹

8月底我国华北新季玉米批量上市在即，部分贸易商料将小麦滕库，同时我国天气转凉、大中院校即将开学和双节消费备货对需求产生支撑，因此，国内小麦市场供需两增相抵，近一周小麦现货价格先抑后扬，总体均价周比小幅下跌。我国北方产区制粉企业二等及以上容重小麦主流收购价格3040-3180元/吨，周比部分下跌10-20元/吨。

在今年我国新冠疫情多频散发的背景下，面企经营谨慎和市场消费信心不足，使得小麦库存周期缩短且消化速度减缓，当供应出现外力压力时，小麦现货价格容易出现涨跌急转。不过，我国小麦库存总体充足，加之国储拍卖和轮换的调控预期，使得小麦中长期走势呈区间震荡抬升。

截至8月26日的一周，全球小麦期货价格上涨，CBOT主力12月合约小麦期价回到近两周高点。俄罗斯小麦丰产但出口缓慢，全球玉米市场大幅攀升，提振小麦价格。外商表示，今年夏季我国大量进口了低蛋白法麦，2022/23年度船期10-12月份，蛋白含量10%-10.5%，可能仍是制粉用途。8月25日，法国鲁昂港口一等小麦FOB价格329美元/吨，比一周前上涨6美元;美国2号硬红冬小麦价格为387美元/吨，美国2号软红冬小麦价格为338美元/吨。以芝加哥交易所期货价格估算，去除加征关税后，我国近月进口美国软红冬小麦成本约3090-3170元/吨，硬红冬成本约3400-3420元/吨，软麦进口保持顺差。

总之，全国普遍高温天气已经结束，我国面粉消费总体趋暖，而夏粮收购高峰期渐近尾声，预计短期我国小麦现货价格震荡趋升，中长期小麦价格高点受到国际小麦价格走势、我国托市麦拍卖启动时间与投放节奏等因素影响。后期观察俄乌局势与黑海谷物出口进展、我国小麦进口成本与国产比较和新冠疫情散发对市场消费影响。